Окончил Абрамцевское художественно-промышленное училище (1965). Художник Муромского отделения Художественного фонда РСФСР. С 1989 жил и работал Владимире. Помимо живописи занимался мозаикой, керамикой, реставрацией икон, художественной обработкой металла.
Работы О. Г. Измайлова представлены во Владимиро-Суздальском музее-заповеднике, Муромском и Тульском художественных музеях, а также в частных отечественных и зарубежных коллекциях.